Tesla utržila rekordních 28 miliard dolarů. Investory ale zklamalo jediné číslo

Tesla utržila více než kdykoliv předtím

Tesla zveřejnila výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí letošního roku. Firma poprvé překonala hranici 28 miliard dolarů tržeb, když meziročně vyrostla o 26 % na rekordních 28,24 miliardy dolarů.

Výsledek překonal očekávání analytiků, kteří počítali s tržbami kolem 26,4 miliardy dolarů. Šlo zároveň o první výraznější růst tržeb po více než roce a další důkaz, že poptávka po vozech Tesla zůstává silná.

K rekordním příjmům přispěly především dodávky 480 126 elektromobilů, které představují nejlepší druhé čtvrtletí v historii společnosti. Dařilo se ale také energetické divizi a segmentu služeb.

Jedno číslo ale investory zklamalo

Přestože Tesla překonala odhady tržeb, investoři se soustředili hlavně na zisk. Upravený zisk na akcii (non-GAAP EPS) dosáhl pouze 0,33 dolaru, zatímco analytici očekávali přibližně 0,53 dolaru.

Výrazně se propadl také provozní zisk, který meziročně klesl o 57 % na 398 milionů dolarů. Provozní marže se snížila z loňských 4,1 % na pouhých 1,4 %.

Dobrou zprávou je alespoň hrubá marže 16,8 %, která zůstala relativně stabilní. Ukazuje se tak, že problém neleží ve výrobě automobilů ani ve slevách, ale především v rychle rostoucích nákladech.

Tesla masivně investuje do AI

Provozní náklady meziročně vzrostly o 47 % na 4,35 miliardy dolarů. Tesla vysvětluje růst především rekordními investicemi do umělé inteligence, autonomního řízení, projektu Robotaxi i vývoje humanoidního robota Optimus.

Výrazně rostly také kapitálové výdaje, které se více než zdvojnásobily na 5,8 miliardy dolarů. Kvůli tomu skončil volný peněžní tok v záporných hodnotách (-1,09 miliardy dolarů), poprvé od začátku roku 2024.

Z pohledu vedení firmy jde o investice, které mají v příštích letech urychlit rozvoj autonomních technologií a dalších produktů založených na umělé inteligenci.

Další rána přišla od regulátorů

Na výsledcích se výrazně podepsal také propad příjmů z regulačních kreditů. Tesla na nich utržila jen 146 milionů dolarů, což představuje meziroční pokles o 67 %.

Právě regulační kredity přitom dlouhé roky představovaly téměř čistý zisk. Jejich propad souvisí se změnami americké legislativy, která zrušila část pobídek i sankcí motivujících ostatní automobilky tyto kredity od Tesly nakupovat.

Naopak velmi dobře si vedla energetická divize. Dodávky bateriových úložišť dosáhly 13,5 GWh a tržby z energetiky vzrostly o 13 % na 3,14 miliardy dolarů. Segment služeb pak meziročně přidal dokonce 50 %.

Tesla překonala další historický milník

Navzdory slabšímu zisku se společnosti podařilo poprvé překonat hranici 100 miliard dolarů tržeb za posledních dvanáct měsíců.

Další vývoj ale bude záviset hlavně na tom, zda se Tesle podaří proměnit obrovské investice do umělé inteligence, Robotaxi nebo robota Optimus v nové zdroje zisku. Druhé čtvrtletí totiž ukázalo, že samotný rekordní růst tržeb už investorům nestačí.

Zdroje:

• autorský text / Elektrickevozy.cz
• Tesla – Investor Relations
• Tesla Q2 2026 Earnings Call / síť X